Share
Nel primo tutorial della nostra serie su keymetrics che la tua azienda deve tracciare, abbiamo esaminato le metriche della redditività.
Ma le società redditizie possono ancora incontrare seri problemi se non tengono d'occhio la loro liquidità, cioè la loro capacità di coprire tutte le spese imminenti senza dover vendere le attività.
Quindi, in questo tutorial, imparerai quattro diversi modi per misurare la liquidità della tua attività. Vedrai perché ognuno è importante, come calcolarlo e quali sono i risultati che ti dicono della tua attività. Scoprirai anche come migliorare i risultati in futuro.
Questa settimana, molti dei numeri che utilizziamo provengono dal bilancio, quindi se non sei sicuro di quali siano o dove trovarli, puoi fare riferimento al nostro tutorial sulla lettura di un bilancio.
Un altro nome per Quick Ratio è "Acid Test Ratio", che dovrebbe darti un'idea di quanto sia critico. Questo rapporto misura la tua capacità di estinguere i debiti a breve termine e altre passività utilizzando il denaro nel tuo conto bancario e altri fondi facilmente accessibili. Se si immerge troppo in basso, sarai in pericolo di inadempienza ai tuoi obblighi, e forse anche essere costretto a dichiarare bancarotta.
Il calcolo è abbastanza semplice e comprende tre linee prese direttamente dal bilancio della tua azienda:
Rapporto rapido = (Attività correnti - Inventario) / (Passività correnti)
Se guardiamo al bilancio di General Motors 2013, ad esempio, vediamo che la società aveva attivi correnti per $ 81,5 miliardi, $ 14,0 miliardi di inventario e $ 62,4 miliardi di passività correnti. Quindi il calcolo sarebbe:
Rapporto rapido = (81,5 - 14,0) / (62,4) = 1,08
Generalmente stai cercando un numero maggiore di 1, a indicare che puoi accedere a un numero sufficiente di soldi per coprire le tue passività a breve termine. GM passa il test dell'acido, come puoi vedere. Più alto è il migliore in termini di evitare l'insolvenza, anche se se il numero diventa troppo alto, solleva la questione del perché ci sono così tanti soldi in giro quando potresti investirlo nel tuo business.
Ci si potrebbe chiedere perché sottraiamo l'inventario. Il motivo è che sebbene lo spazio pubblicitario sia elencato come asset corrente, in genere è difficile convertirlo rapidamente in contanti. Ad esempio, GM ha un valore di $ 14 miliardi di auto in attesa di essere vendute, ma non può accedere immediatamente a quei soldi. Se avesse bisogno di soldi urgentemente per pagare un debito, avrebbe dovuto cercare altrove.
Se la tua azienda è in grado di svendere l'inventario molto rapidamente, potresti voler utilizzare il rapporto attuale, che è semplicemente:
Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities
Il rapporto rapido è la misura più prudente, ed è generalmente meglio sbagliare di cautela quando si misura la capacità di pagare i debiti e rimanere in attività. Ma il rapporto attuale è utile se sei sicuro di poter convertire rapidamente il tuo inventario in contanti, se necessario.
Se vedi che il tuo rapporto rapido inizia a diminuire, e in particolare se lo vedi scendere sotto 1, è importante agire. Verifica se una qualsiasi delle tue spese pianificate può essere ritardata o se puoi rinegoziare i termini con uno qualsiasi dei tuoi fornitori.
Oppure puoi cercare i modi per portare più denaro nella tua attività più rapidamente, come offrire sconti speciali per incrementare le vendite, accelerare la fatturazione o, come ultima risorsa, svendere le attività. Per ulteriori idee, consulta il nostro tutorial sulla gestione del flusso di cassa.
Con il rapporto rapido, stavamo valutando la capacità della tua azienda di coprire tutti i suoi obblighi. Ma a volte è utile concentrarsi in particolare su se è possibile generare profitti sufficienti per il servizio del debito. Dopo tutto, è l'incapacità di effettuare pagamenti del debito che spesso innesca gravi problemi per un business e porta alla bancarotta. È proprio come nella tua vita personale: puoi ritardare, ridurre o divincolarsi dalla maggior parte delle spese, ma le cose diventano davvero brutte quando inizi a perdere le rate del mutuo o rimani indietro pagando le carte di credito, i prestiti auto e altri debiti.
Questa volta stiamo cercando i nostri numeri sul conto economico. La formula per calcolare il tasso di copertura degli interessi è:
Interest Coverage Ratio = Guadagni prima di interessi e tasse / interessi
Usiamo il gigante finanziario Citigroup come esempio questa volta. Il conto economico del 2013 mostra entrate prima di interessi e imposte (EBIT) di $ 35,7 miliardi e interessi passivi di $ 16,2 miliardi. Quindi il suo tasso di copertura degli interessi è:
Interest Coverage Ratio = 35,7 / 16,2 = 2,2
Più è alto e meglio è con questo rapporto. Sicuramente vuoi vedere un numero più alto di 1, e preferibilmente di 1,5 e superiore. Ciò indica che i profitti del business sono almeno sufficienti per continuare a pagare gli interessi dovuti. Dato che l'idea è di fare di più con i tuoi profitti che semplicemente pagare gli interessi sul debito, idealmente vorrai che il numero sia significativamente più alto. Il rapporto di 2,2 di Citigroup è abbastanza salutare.
Tieni presente, inoltre, che adesso siamo in un periodo di bassi tassi di interesse. Se i tassi di interesse cominceranno a salire nei prossimi anni, anche le spese per interessi potrebbero aumentare drasticamente. Se si dispone di un prestito a tasso variabile attualmente al tasso del 4%, ad esempio, e il tasso sale all'8%, allora gli interessi passano in doppio. Quindi è importante avere una copertura sufficiente non solo per i pagamenti correnti, ma anche per eventuali aumenti futuri che anticipi.
Ci sono due variabili qui: guadagni e interessi passivi. Per ridurre al minimo gli interessi passivi, cerca di limitare quanto debito assumi nella tua attività e cerca di rimborsare i tuoi debiti esistenti o rifinanziarli a un tasso inferiore. Se i fondi sono stretti, alcune delle opzioni che abbiamo esaminato nella nostra serie sul finanziamento di un'impresa potrebbero aiutarti a raccogliere più denaro dall'equity piuttosto che dal debito.
L'altra opzione è di esaminare i modi per aumentare i tuoi guadagni. Se puoi ridurre i costi in altre aree della tua attività o aumentare le entrate, avrai più denaro disponibile per coprire i tuoi debiti.
Un buon modo per migliorare la liquidità nella tua azienda è garantire che quando effettui una vendita, il tuo cliente paghi il prima possibile. Giorni di vendita in sospeso (DSO) è una misura di quanto rapidamente sei in grado di convertire una vendita in contanti in banca.
Questa volta andremo a combinare un numero del conto economico con uno del bilancio. La formula è:
DSO = Contabilità clienti / Vendite medie giornaliere
Contabilità clienti, a volte denominata "crediti netti", è la riga del bilancio che mostra l'importo totale che i clienti devono a te per beni o servizi venduti. Le vendite giornaliere medie, ovviamente, sono solo le vendite annuali divise per 365. Oppure, se la guardi per un periodo più breve, potrebbero essere le vendite mensili divise per 30.
Attaccheremo con cifre annuali per questo esempio. Il bilancio di Canon del 2013 mostra crediti per $ 5,8 miliardi e il suo fatturato totale per l'anno è stato di $ 35,5 miliardi, quindi inseriamo quei numeri e otteniamo:
DSO = 5,8 / (35,5 / 365) = 5,8 / 0,097 = 60 giorni
Il risultato mostra il numero medio di giorni necessari ai tuoi clienti per pagarti. Nel caso di Canon, occorrono in media 60 giorni per un acquirente delle sue stampanti e altri beni per effettuare il pagamento.
In generale, un numero inferiore è migliore, perché significa che riceverai un pagamento più rapidamente e vedrai il flusso di cassa nella tua attività. Ma questo è un rapporto che ha davvero senso solo se ti confronti con altre aziende nel tuo settore. I termini di pagamento possono variare ampiamente a seconda del tipo di attività che svolgi e di chi sono i tuoi clienti. Le aziende al dettaglio tendono ad avere rapporti DSO molto bassi, perché vengono pagati quasi immediatamente al punto di vendita. Le società i cui principali clienti sono le grandi imprese, d'altra parte, tendono ad avere indici DSO più elevati, poiché tali clienti si aspettano di ricevere condizioni di credito favorevoli.
Se vuoi essere pagato più velocemente, una strategia ovvia è quella di rinegoziare i termini con i tuoi clienti. Se di solito dai alle persone 45 giorni per pagare, ad esempio, puoi ridurle a 30 giorni. Ma fai attenzione a non essere troppo severi e a finire con l'alienare i clienti, richiedendo termini che sono molto più severi di quelli dei tuoi concorrenti.
Dai anche un'occhiata ai tuoi processi interni. Un sondaggio ha rilevato che il 25% delle piccole e medie imprese aveva almeno $ 5.000 al mese di entrate in ritardo a causa di errori di fatturazione. Investire in nuovi software di fatturazione, o forse assumere personale nuovo o addestrare quelli esistenti, potrebbe aiutarti a ricevere i pagamenti più rapidamente. Il vantaggio è che non devi chiedere nulla in più ai tuoi clienti; infatti, saranno felici di ricevere fatture prive di errori.
Questo è l'altro lato della medaglia. Con Days Sales Outstanding, abbiamo esaminato la rapidità con cui vieni pagato; Days Payable Outstanding (DPO) indica la velocità con cui si pagano le bollette. È importante esaminarli entrambi insieme per avere una visione chiara di come i flussi di cassa entrano ed escono dalla tua attività e se i tempi sono a tuo vantaggio o svantaggio.
La formula è simile a DSO, ma questa volta stiamo esaminando i debiti, non i crediti, e agli acquisti, non alle vendite. I conti da pagare sono un'altra riga del bilancio e misura i soldi che hai speso ma non ancora pagati. Ad esempio, se hai ordinato $ 15.000 di forniture a credito, questo si presenterebbe nei conti da pagare. La formula è:
DPO = Accounts Payable / Average Daily Purchases
Per "acquisti giornalieri medi" utilizzeremo la riga "costo del ricavo" dal conto economico e divideremo per 365. Vediamo come funziona, sempre utilizzando gli account di Canon del 2013. La cifra da pagare per i conti è di $ 6,4 miliardi e il costo delle entrate è di $ 18,4 miliardi, quindi il calcolo è:
DPO = 6.4 / (18.4 / 365) = 6.4 / 0.050 = 128 giorni
Canon sta andando molto bene. In media riceve i pagamenti dai suoi clienti in 60 giorni, ma richiede 128 giorni per pagare i suoi fornitori.
Ciò significa che se, ad esempio, effettua una vendita di $ 10.000 e un acquisto di $ 10.000 il 1 ° gennaio, in genere riceverà $ 10.000 dal suo cliente all'inizio di marzo, ma non pagherà il suo acquisto fino all'inizio di maggio. Avrà i soldi seduti sul suo conto in banca per un paio di mesi, guadagnando interesse e-ma ancora più importante-coprendo eventuali spese impreviste.
La maggior parte delle aziende ha l'obiettivo di gestire il proprio flusso di cassa in questo modo, con maggiore successo rispetto ad altri. Quindi vuoi valutare il tuo numero di giorni pagabili in sospeso confrontandolo con i giorni di vendite in sospeso e mirare ad avere DPO più lungo di DSO.
Le aziende più grandi tendono ad avere un vantaggio qui, perché hanno più potere negoziale. Come azienda più piccola, potresti avere difficoltà ad abbinare le impressionanti prestazioni di Canon. Ma cerca di assicurarti di non metterti troppo in una posizione di svantaggio.
La prima cosa che puoi fare se stai lottando per la liquidità nel tuo business è semplice: basta rimandare i pagamenti il più possibile. Non vuoi violare alcun accordo che hai stipulato, ma approfitta pienamente dei termini di pagamento che ti sono stati dati. Se hai 45 giorni per pagare, prendi i 45 giorni completi. Anche se hai i soldi disponibili prima, non pagarli in anticipo. È importante disporre di fondi sufficienti per coprire anche le spese impreviste.
Potresti anche provare a rinegoziare i termini, specialmente se la tua azienda è cresciuta. Se stai ordinando importi molto maggiori di quelli che avevi quando hai iniziato, verifica se riesci a negoziare condizioni più favorevoli con il tuo fornitore.
Come per le metriche di redditività, è meglio considerare queste quattro metriche di liquidità in combinazione. Il rapporto rapido è il test dell'acidità della tua capacità di continuare a pagare le bollette, il tasso di copertura degli interessi misura se il tuo debito è gestibile e il DSO e il DPO ti aiutano a vedere se i tempi dei tuoi pagamenti con clienti e fornitori stanno aiutando o ostacolando i tuoi tentativi di rimanere solvibile.
Confronta la tua azienda con gli altri del tuo settore e tieni traccia dei cambiamenti nel tuo business nel tempo. Puoi iniziare subito, tornando ai dati storici e mappando i cambiamenti in ciascuna delle quattro metriche degli ultimi anni. Quindi continua a seguirli in futuro, lavorando per migliorare i risultati e guardando i cambiamenti. Se le tendenze iniziano nella direzione sbagliata, sai che è il momento di agire, utilizzando alcuni dei suggerimenti di questo tutorial.
Questa era la seconda parte della nostra serie sulle metriche chiave per il tuo business da tracciare. La serie in quattro parti continua la prossima settimana con uno sguardo ad alcune misure chiave di efficienza.
Graphic Credit: Line Graph progettato da Scott Lewis e Calculator progettato da Scott Lewis del progetto Noun.
Accentsconagua