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Hai una strategia di uscita?
Troverai molti consigli su come costruire un business di successo, ma le persone non parlano tanto di come lasciarlo indietro.
Eppure ci sono molte buone ragioni per voler uscire da un'azienda. Forse hai trovato un'opportunità migliore altrove e vuoi iniziare una nuova avventura. Forse vuoi ritirarti o ridimensionarlo. Forse la tua azienda ha appena corso il suo corso e non ne hai più la passione. Forse hai bisogno di raccogliere denaro velocemente e vendere i tuoi affari è l'unico modo.
Anche se non hai intenzione di lasciare presto il tempo, vale la pena pensare alle opzioni di uscita e avere una strategia in atto. Ognuno ha i suoi particolari vantaggi e svantaggi.
In questo tutorial imparerai a conoscere le varie strategie che i titolari di aziende possono utilizzare per vendere o uscire dalle loro aziende, vedrà i pro e i contro di ciascun approccio e imparerà alcune cose importanti da tenere presente se decidi di andare avanti e esci dalla tua attività.
La transizione naturale per molte aziende familiari è semplicemente passare la proprietà alla prossima generazione. In realtà, tuttavia, spesso non è così semplice. Ecco alcune cose da sapere.
Quando passi la tua attività a un membro della famiglia, il vantaggio principale è la continuità. Nessun estraneo deve essere coinvolto: puoi trasmettere la tua attività a qualcuno di cui ti fidi e vederlo rimanere in famiglia per un'altra generazione. È anche un ottimo modo per provvedere al futuro dei tuoi figli, se gestire l'azienda di famiglia è qualcosa che li interessa.
Inoltre può essere relativamente semplice completare la transizione, se tutti sono d'accordo. Non devi andare alla ricerca di acquirenti esterni, negoziare una vendita e sopportare un complesso processo di due diligence. Può essere una transizione senza intoppi con un impatto minimo sulla gestione dell'azienda.
Sfortunatamente, non tutte le transizioni verso la prossima generazione vanno così bene. A volte tuo figlio o tua figlia possono avere idee diverse su come gestire il business, o ci possono essere conflitti tra fratelli su chi ha il controllo.
In casi estremi, le famiglie possono essere distrutte dalle dispute sulla direzione dell'azienda. I proprietari padre e figlio di una catena di hotel di lusso nel Regno Unito sono finiti in tribunale l'anno scorso, con il padre che ha fatto causa al figlio per circa 50 milioni di sterline, sostenendo di averlo escluso dalla propria attività.
Considerare anche le implicazioni fiscali. Se trasferisci la proprietà della società per nessun pagamento o per un importo inferiore al suo valore di mercato, le autorità fiscali potrebbero vederlo come un regalo e addebitare una tassa di regalo. Le regole sono complicate, quindi assicurati di controllare con il tuo commercialista o consulente finanziario e assicurati di effettuare il bonifico in modo tale da non far atterrare il tuo successore con una grande imposta.
Conosci la tua famiglia e prendi una decisione in base a ciò che è giusto per il business. I consulenti di gestione Ernst & Young consigliano di assumere consulenti esterni per avere una visione più obiettiva, oltre a creare un piano di successione formale per garantire che le aspettative siano stabilite chiaramente su tutti i lati.
Assicurati inoltre di aver trasmesso tutte le competenze e la formazione necessarie al tuo successore e considera la possibilità di creare una "tavola rotonda" o un consiglio di famiglia per garantire che le decisioni importanti siano prese in modo equo, con il coinvolgimento di tutti i membri della famiglia e che ogni potenziale conflitto sia rapidamente disinnescato.
Se passare la tua attività a un familiare non è un'opzione, considera un altro "acquirente amichevole" come i tuoi manager esistenti o un gruppo di dipendenti. Possono mettere in comune i loro fondi e acquistare l'attività da voi.
Un acquisto da parte di dirigenti o dipendenti è ottimo anche per la continuità. Si tratta di persone che sanno esattamente come viene gestita la tua attività e hanno le competenze per continuare a farlo con successo. Possono perseguire una strategia leggermente diversa, ma è ancora probabile che sia una transizione graduale. È anche soddisfacente: gli imprenditori si preoccupano spesso di cosa succederà ai loro dipendenti a lungo termine quando se ne andranno, e quale modo migliore di sapere che sono ben curati di quelli che saranno i nuovi proprietari?
Perché i tuoi dipendenti ti comprino, devono prima raccogliere i soldi. Questo può essere un problema, specialmente con le imprese più grandi e ad alto valore. In alcuni casi, il gruppo di manager o dipendenti dovrà stipulare un grosso prestito per finanziare l'acquisto, che può essere difficile da organizzare.
Una soluzione è che paghino gradualmente nel tempo i profitti della società, ma questo è un evidente svantaggio per te come venditore, sia perché c'è un ritardo nel ricevere i soldi, sia perché c'è un rischio che la compagnia lotti e non saranno in grado di pagarti l'intero importo.
Come nell'opzione 1, il principale pericolo qui è lasciare che le relazioni personali offuschino il tuo giudizio. Negoziando un prezzo può essere difficile con le persone che conosci bene e potresti finire con il lasciare i soldi sul tavolo. Quindi cerca di mantenere le cose rigorosamente di business, e porta gli estranei a valutare il business e stilare un accordo equo. Quando l'affare è completato, resisti all'impulso di rimanere coinvolto, a meno che non ti venga chiesto di farlo. In generale è meglio allontanarsi e lasciare che i nuovi proprietari gestiscano le cose a modo loro.
Questa opzione comporta la vendita a un'altra società-forse uno dei tuoi concorrenti o una società più grande che cerca di acquisire una filiale nel tuo settore.
Una vendita commerciale può essere un modo efficace per ottenere il prezzo migliore per la tua attività. Se un'altra azienda considera la tua attività come la perfetta soluzione strategica, potrebbe essere disposta a pagare bene le probabilità. Per fare un esempio estremo, Facebook ha recentemente pagato $ 19 miliardi per la società di messaggistica WhatsApp, una società relativamente nuova con solo 55 dipendenti. È molto costoso, ma Facebook è disposto a pagare così tanto per accedere a una base di clienti mobile più giovane.
Se sei fortunato, o semplicemente popolare, una guerra di offerte può svilupparsi tra compagnie concorrenti, inviando il prezzo della tua azienda molto più alto di quello che sarebbe nelle altre opzioni.
Non trasferisci più la tua attività alla famiglia o ai dipendenti. L'acquirente potrebbe essere il tuo concorrente o una grande azienda che non si cura dei tuoi valori o obiettivi. Una volta concluso l'affare, potresti vedere la tua attività in un modo completamente diverso, confluire in un'impresa più grande o addirittura frammentarla. I dipendenti con cui hai lavorato per così tanto tempo potrebbero essere licenziati.
Questo non sempre accade, ovviamente-ci sono un sacco di vendite commerciali amichevoli in cui l'azienda continua con poche interruzioni. Ma il punto è che non hai il controllo sul destino della tua azienda, e questo può essere doloroso per molti imprenditori.
Inoltre, a livello personale, a volte devi firmare "accordi di non concorrenza", impegnandoti a non creare un'attività concorrente nella stessa area per un certo periodo di tempo o ad assumere i tuoi vecchi dipendenti, e in alcuni casi possono essere abbastanza restrittivo.
Per rendere la tua attività attraente per altre società, potresti dover apportare alcune modifiche importanti. Ad esempio, un'azienda eccessivamente dipendente dalle proprie capacità e competenze non otterrà un buon prezzo di vendita, soprattutto se si prevede di farsi da parte una volta concluso l'affare. Gli acquirenti vogliono vedere un'azienda in grado di funzionare in modo indipendente.
Assicurati inoltre che i tuoi processi interni possano resistere all'esame di un estraneo. Un potenziale acquirente svolgerà un intenso lavoro di "due diligence" per indagare sulla tua attività e assicurarsi che sia salutare, e le pratiche informali di alcuni imprenditori possono far deragliare un accordo, o almeno ridurre il prezzo. Le bandiere rosse comuni includono accordi "stretta di mano" con poca o nessuna documentazione formale e impiego di amici o familiari come favori.
Dopo tutto il lavoro che hai svolto per costruire il tuo business, chiuderlo e svendere tutte le risorse non è probabilmente l'uscita che avevi in mente. Generalmente è l'ultima risorsa, quando l'azienda fallisce e le altre opzioni di uscita non sono praticabili. Ecco una panoramica di quando è una buona idea e quali sono gli svantaggi.
La liquidazione è una soluzione semplice e pulita. Non c'è un piano di transizione di cui preoccuparsi, nessun acquirente con cui negoziare. Devi solo elencare tutti i tuoi beni e venderli a clienti, concorrenti e fornitori o all'asta. Tutto ciò che è rimasto dal ricavato della vendita, dopo aver pagato tutti i creditori e tutti gli altri azionisti nel business, appartiene a voi. Può essere un modo rapido per uscire da un'azienda e estrarre almeno parte del valore.
Con una liquidazione, quasi certamente non ti avvicini al valore totale della tua azienda. Per prima cosa, di solito vendi solo le risorse fisiche. Spesso gran parte del valore di un'azienda è in cose come la sua reputazione, i suoi dipendenti, il suo know-how e le sue relazioni con i clienti, e quelle cose sono difficili da liquidare.
Inoltre, anche le risorse fisiche in genere non vengono vendute a pieno valore. Abbiamo visto tutte quelle vendite di "chiusura" nei negozi locali, dove la merce è fortemente scontata in modo che venda rapidamente. Anche se non gestisci un negozio al dettaglio, liquidare la tua azienda equivale a eseguire una vendita "di chiusura". Gli acquirenti sanno che è necessario vendere rapidamente e farai fatica ad ottenere buoni prezzi.
Poiché è probabile che la liquidazione generi meno valore rispetto alle altre opzioni di uscita, è importante presentare il piano di liquidazione ai creditori e agli azionisti e ottenere la loro approvazione prima di agire. Quindi si tratta di condurre un inventario dettagliato di tutti i tuoi beni e decidere il modo migliore per venderli. Le opzioni includono la vendita diretta a un concorrente o fornitore, la vendita di tutti i tuoi beni in blocco a un rivenditore, l'asta o la vendita al dettaglio ai clienti. Per maggiori dettagli su come liquidare con successo, leggi l'utile guida passo passo preparata dalla Small Business Administration.
Queste sono le opzioni principali per un'uscita totale dalla tua attività, ma hai altre alternative, in particolare se stai cercando un'uscita parziale. Forse non vuoi allontanarti dalla tua attività, ma vuoi solo prendere un po 'di soldi dal tavolo e prendere più di un sedile posteriore nella gestione del business.
In tal caso, alcune delle opzioni che abbiamo esaminato nella nostra recente serie di fondi per imprese potrebbero valere la pena di essere esaminate. Alcuni imprenditori, ad esempio, invitano le società di private equity a investire nella loro attività come strategia di uscita parziale. Vendono una grande porzione di azioni della società all'azienda PE e consegnano parte del controllo gestionale. L'idea è che gli investitori di private equity rendano l'impresa più preziosa durante il loro coinvolgimento da cinque a sette anni, e poi organizzano una vendita o IPO, a quel punto i proprietari possono uscire completamente o rimanere come parti interessate di minoranza.
Anche le IPO possono essere utilizzate come strategie di uscita parziale o addirittura completa. I proprietari originali spesso restano sul posto dopo una IPO, ma alcuni cedono l'opportunità di vendere la maggior parte del loro magazzino e passare le redini di gestione a qualcun altro.
Come hai visto, il percorso che fai dipende da ciò che vuoi raggiungere e da ciò che è importante per te.
Passare un'attività a un membro della famiglia è una buona idea se si ha un successore disponibile e capace, ma a volte può causare conflitti e deve essere gestito con attenzione. Gli acquisti da parte della direzione o dei dipendenti mantengono una certa continuità nel business e premiano i dipendenti leali, ma possono essere difficili da organizzare se la società ha una valutazione elevata.
Le vendite commerciali spesso offrono il prezzo migliore per un'azienda, ma la perdita di controllo è scarsa. E la liquidazione è un'opzione di "ultima istanza" per uscire da un business in modo pulito, ma di solito senza rendersene conto.
La chiave, indipendentemente dall'opzione scelta, è pianificare in anticipo. Se le circostanze della tua vita cambiassero improvvisamente, cosa faresti? Assicurati di avere una strategia tracciata, in modo che tu sia pronto a lasciare la tua attività quando sarà il momento.
Ciò include la fornitura di una vita dopo la proprietà aziendale. Un recente sondaggio ha rilevato che quasi il 70% degli imprenditori e dei lavoratori autonomi non risparmia regolarmente per la pensione. Se vendi la tua attività per milioni, non sarà un problema. Tuttavia, se l'importo della vendita è inferiore o se desideri trasferire l'attività a un membro della famiglia per un importo token, dovrai provvedere a un altro tipo di provvigione.
Queste e molte altre scelte personali influenzeranno il tipo di uscita che scegli, quindi è meglio iniziare a pianificare e consultare il tuo consulente finanziario il prima possibile. Se inizi presto e fai bene, uscire da un'azienda non sarà un mal di testa, ma una transizione graduale alla fase successiva della tua vita.
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